對我國管理層收購問題的幾點認識

對我國管理層收購問題的幾點認識

美國的MBO活動在20世紀80年代有兩個主要特征：一是MBO的產業通常是銷售額受國民生產總值波動的影響較小，而且具有有限成長機會的成熟產業，這些產業的收入需求彈性一般較低，如零售業，食品加工業，服裝業等；風險較大，可杠桿化資產較少的高科技企業在這一時期發生MBO的情況較少。二是經理人員實施MBO時，被收購企業的大量現金或現金等價物或被低估的資產會增強了他們的舉債能力，除銀行外，風險投資公司也參與其中。
　　2.20世紀90年代早期的管理層收購
　　1991-1992年MBO活動大幅下降。主要是因為1990-1992年發生了經濟衰退，公司的收入增長和盈利性受到影響。這一時期，MBO和杠桿收購活動的金額降到75億美元，不及1988年880億美元的9%。20世紀80年代迅猛發展的管理層收購活動使許多MBO參與機構的價格

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